「IPO 全观察」栏目聚焦首次公开募股公司，报道企业家创业经历与成功故事，剖析公司商业模式和经营业绩，并揭秘 VC、CVC 等各方资本力量对公司的投资加持。
作者丨赵晓晓
编辑丨关雎
图源丨 Pattern
两周前，在美国电商生态市场，刚刚诞生一个超级 IPO。
成立于 2013 年，由一对夫妻 David Wright 和 Melanie Alder 创办的电商服务商 Pattern（中文翻译柏藤，以下简称 Pattern）在美国纳斯达克上市。Pattern 在 IPO 中以 14 美元的价格发售，上市首日，股价收盘报 15.63 美元，涨幅超 11%，市值 27.5 亿美元（人民币近 200 亿元）。
Pattern 从亚马逊一家卖冰箱贴的小店起步，后来逐步研发了为电商销售加速的人工智能和机器学习技术。目前其业务主要包括：一是采购品牌产品，直接在各大平台销售；二是代运营，为品牌提供涵盖运营、渠道、营销、履约交付等在内的⼀站式跨境电商解决方案。此外还有物流履约、软件与数据营销等。核心就是帮品牌运营线上渠道并转化为销量。
根据招股书，Pattern 的收入来源多元，包括经销差价、服务佣金、SaaS 订阅费以及定制化咨询服务等，业务覆盖全球 60 多个主流电商平台，包括亚马逊、沃尔玛、Target、天猫、京东、抖音 /TikTok 等。
上市前，Pattern 有两笔融资完成，2020 年 A 轮的 5200 万美元，是美国电商及消费品行业领域较为大额的 A 轮融资之一。 2021 年完成 2.25 亿美元 B 轮融资。
Pattern 的成功有市场红利因素，但更多是它的技术壁垒和全球化战略，尤其是 Pattern 在中国的业务很成功。
上市只是个开始，更长远的挑战是在上市之后还能继续维持增长。
夫妻两人破解电商密码
与大多亚马逊大卖一样，Pattern 也从卖消费品起家，但在之后的发展过程中转变了方向，成为一家代运营公司，开始更多去强调技术定位，这跟创始人的背景有关系。
Pattern 在 2013 年成立，起点是美国犹他州，当时的名字还叫 iServe Products（以下简称 iServe），创始人是一对夫妻—— David Wright（以下简称 David）和 Melanie Alder（以下简称 Mel），公司的初期业务是运营一家亚马逊店铺，卖一些冰箱贴等消费品。那个时期亚马逊正在快速增长。
David 是数据和技术背景出身，他对打造一个自有品牌没有兴趣，他在一封公开信中说，"我们也没有运营一个消费品牌的天赋。"但他很着迷于获取海量的消费者行为数据。
公司成立一年后，David 设计并推出了价格控制软件 TriGuardian，这是公司的第一个技术产品，能综合市场数据给产品定价，保证竞争力的同时还有利润可赚。2018 年，iServe 正式更名为 Pattern，并在当年收购了国际电商咨询公司 Practicology，开始拓展全球业务。
2019 年，公司把定价软件 TriGuardian 升级并更名为 Predict，并将公司从卖家进一步定义为一体化电商加速器平台。转折和突破从这一年开始。
David 和 Mel 意识到，整个数字市场可以被提炼成一个简单的公式：营收 = 流量 × 转化 × 价格 × 供应，公式中的每一个杠杆都包含数百个隐藏在数据中的微观杠杆，这些杠杆都可以通过机器学习和数据科学被发掘和优化。
"甚至可以构建一个工具，来帮助其他品牌实现同等甚至更超出预期的成果。" David 说，"大多数品牌在进入电商渠道时，会低估线上增长的复杂性。渠道失控、价格混乱、流量运营困难等问题，在不同国家电商生态中都层出不穷。"
David 和 Mel 开始自主研发 AI 与技术产品——涵盖每日数千次的价格调整、库存补货、优化广告投放，提升品牌的销售额和转化。做这件事被 David 解释为"成破解电商领域的奥秘。"
David 和 Mel 有一种特质，能对一件事投入极致的专注。比如，他们都在游戏《文明 6》上消耗过 5000 多个小时。公司成立的两年里，David 一边上班一边处理创业公司的事情，Mel 是全身心投入，俩人甚至徒手搬过五个托盘的货。
2020 年，Pattern 完成了由 Ainge Advisory 和 KSV Global 联合领投的 5200 万美元 A 轮融资，成为美国电商及消费品行业领域较为大额的 A 轮融资之一。2021 年，Pattern 按节奏完成 2.25 亿美元 B 轮融资，由 Knox Lane Investments 领投。
这之后的三年，是 Pattern 业务扩展扩张最快的阶段，先后收购了两家 SaaS 公司，并将办公地扩展至伦敦、迪拜、圣保罗、墨尔本等地，并投资了部分垂直品类的 DTC 品牌，目的是增强对当地消费者的理解。
现在，Pattern 的核心业务可以理解为帮品牌卖产品和运营两部分，前者是直接采购品牌库存并进行销售；后者包括为品牌提供涵盖运营、渠道、营销、履约交付等在内的⼀站式跨境电商解决方案，每个阶段都有对应的产品。简单说，Pattern 就是把卖货这件事工程化、自动化，再把规模做大。
每一个电商平台背后都有 Pattern
创业邦根据公开信息了解到，Pattern 在 2017 年进入中国，在广州设立了中国区运营中心，也是其中国总部。
当年，Pattern 切入了天猫、京东等国内的电商平台，重点经营食品保健、医疗器械、美妆个护、宠物用品、硬件电子、食品等类目。此后三年，Pattern 中国区业务连续翻倍增长。
抖音和 TikTok 起势后，Pattern 也把业务铺到了这两个平台。可以理解为，全球的电商平台，背后都有 Pattern 的团队，也包括欧洲的 OTTO，东南亚的 Shopee 与 Lazada，韩国的 Coupang 与 Naver 等区域性电商平台。
"消费者看到的商品背后可能并不是那个大牌的直营店，而是像 Pattern 这样的公司在打理库存、上架、定价和广告。"一位电商行业人士分析，"它是品牌在全球电商平台的‘代理零售商’，这是 Pattern 的核心价值。"
根据招股书，Pattern 的业务覆盖亚马逊、沃尔玛、TikTok、Target、天猫、京东、抖音等全球 60 多个电商平台，涵盖健康、美妆、家居、宠物、运动和消费电子等领域，全面布局"出海"与"入海"双向市场。截至今年 6 月，Pattern 服务的品牌合作伙伴已超过 200 家。
Pattern 在全球有 18 个办公室、1800 多人的团队，有很大比例是专门负责电商店铺运营的，他们会根据不同平台的规则去设计店铺结构、关键词布局，甚至连亚马逊商品详情页面上的文案和图片都有专门的团队优化。
David 在一次创业分享中自豪地形容 Pattern 团队，"我们是一个实干型团队、颠覆者团队和数据狂热团队，始终以合作伙伴的成功为中心。"
创业邦在一场跨境电商的闭门会上了解到，Pattern 的核心竞争力之一就是通过技术系统监控各个平台上的价格变化，一旦发现低价倾销或灰色渠道，能及时介入。正如 David 所说："品牌不仅需要增长，他们还需要掌控力。"
根据招股书，Pattern 在 2022 年、2023 年、2024 年营收分别为 9.91 亿美元、13.66 亿美元、18 亿美元，净利在 2022 年亏损 298 万美元，但在 2023 年迅速实现盈利 4126 万美元，2024 年为 6786 万美元。今年上半年，Pattern 营收 11.4 亿美元，净利润 4700 万美元，相比同期增长 35%。
持续的盈利为产品的更新迭代提供了资金支持。创业邦在闭门会上了解到，过去几年，Pattern 已投入超过 8.2 亿元人民币用于技术研发，构建了涵盖广告投放、搜索引擎优化、产品体验管理、价格与促销管理等多维度的电商技术生态系统。
今年，Pattern 更新了产品，基于当前火热的 AI 趋势，公司推出了一套人工智能工具，包含四项关键产品 GEO Scorecard、Chessboard、TrendVision 和 The Portal，功能分别对应了解自己在人工智能生成的推荐中的表现、识别影响买家决策的具体因素、分析 TikTok 等社媒平台中的热门内容、自动生成图像。
Pattern 有 44 万亿电商数据，几乎能涵盖所有品牌和受众。"我们正在用大模型从庞大的电商数据中提炼出消费者信任度、品牌声誉以及展示优化的洞察。这些洞察能直接转化为品牌的增长。" David 在最近一次采访中说。
这句话背后是 Pattern 独特的能力，不仅仅帮品牌投广告、铺渠道，还通过数据科学来放大每一次决策的价值。
不确定性和确定性都有
在很多行业人士看来，Pattern 最大的不确定性就是过度依赖亚马逊，这条也被写到了招股书里。
根据招股书，2024 财年 Pattern 的 94% 收入都来自亚马逊平台，对比同期，亚马逊在美国零售市场的占比已超 75%，也意味着，美国市场贡献了 Pattern 绝大部份收入，这种"双重高度集中"的结构让其业绩与亚马逊的规则、流量政策深度绑定。
可能存在的风险在于，单一市场和平台的增长天花板逐渐显现。另一方面，电商行业竞争也在加剧，亚马逊自营业务不断挤压第三方卖家空间，SHEIN、Temu 等跨境电商平台通过低价策略抢占市场份额。
Pattern 要不断加快全球化布局与技术迭代，有足够资本去应对电商市场的变化。此次上市，Pattern 计划拿出一部分募资的资金推动其全球扩张与技术创新，加强 AI 与电商业务的深度融合。
对于中国市场，Pattern 另有计划，会综合 AI、数据与全球化团队，帮助品牌应对渠道依赖单一、合规与本地化难度高等系列挑战，来实现全球多渠道业务的高质量、可持续增长。
确定性是，目前全球最强劲的两股宏观趋势，莫过于人工智能的快速发展和全球消费向电商领域的持续转移，全球电商市场预计将从 2025 年到 2029 年以 9.5% 的复合年增长率增长，代表着超过 4900 亿美元的年增长额。而 Pattern 恰好处于这两大趋势的交汇点。
"电商竞争已从‘规模扩张’转向‘技术密度’较量。" David 说。他认为，这正是 Pattern 的优势所在。
IPO 前，David 及关联方持有 58.7% 的 A 类股与 100% 的 B 类股，掌控 89.7% 的投票权；即便完成上市募资，其投票权仍高达 86.5%，这种 "双类股架构"确保了创始人对公司战略的绝对掌控。
这种结构的优势显而易见，在应对亚马逊政策变化、调整业务布局时，无需受制于中小股东的短期诉求，能快速推进非亚马逊平台的拓展。创业邦了解到，目前 Pattern 已尝试在沃尔玛等新平台的布局，中东、拉美等新兴市场会是很好的突破机会。
在亚马逊生态圈，Pattern 模式类的公司并不少，退市和破产的也有案例。
在 Sellerrating 卖家榜单，Pattern 在美国站排名第二，仅次于亚马逊旗下的 Woot。Pattern 的核心壁垒是两条腿走路，即品牌合作 + 技术赋能。它吃到了近几年电商市场的红利，是否可持续还需要时间验证。
本文为创业邦原创，未经授权不得转载，否则创业邦将保留向其追究法律责任的权利。如需转载或有任何疑问，请联系 editor@cyzone.cn。
国汇策略-国汇策略官网-网络配资门户-配资网站开户提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：上海平准股票公司这正是阿莱格里与1-0比分绑定的原因
- 下一篇：没有了
